Q1：如何理解本次改革對(duì)公司退市制度的調(diào)整？
A1：為認(rèn)真貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》和《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》要求，進(jìn)一步深化退市制度改革，2020年12月31日，滬深交易所修訂《上市規(guī)則》，優(yōu)化了退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化了退市流程。相關(guān)制度改革堅(jiān)持市場化、法治化、常態(tài)化基本原則，對(duì)提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者合法權(quán)益具有重要意義。
本次改革，滬深交易所《上市規(guī)則》未對(duì)退市標(biāo)準(zhǔn)作實(shí)質(zhì)性調(diào)整，對(duì)退市相關(guān)的核心制度總體不變，以保證注冊(cè)改革平穩(wěn)落地。
Q2：退市公司重新上市相關(guān)規(guī)則對(duì)比之前主要有哪些改變？
A2：上交所主板：
（1）重新上市條件根據(jù)首發(fā)上市條件進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。調(diào)整內(nèi)容主要包括：一是重新上市股票需符合證券法、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；二是公司市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)需符合修訂后的首發(fā)市值及財(cái)務(wù)要求。
（2）相應(yīng)調(diào)整不予受理重新上市申請(qǐng)、中止重新上市審核的要求。
（3）因重大違法強(qiáng)制退市的股票重新上市的環(huán)節(jié)優(yōu)化。上市公司因重大違法類強(qiáng)制退市，其股票被終止上市后，作為上市公司重大違法類強(qiáng)制退市認(rèn)定依據(jù)的行政處罰決定、司法判決被依法撤銷、確認(rèn)無效或被依法變更的，公司可以在知悉相關(guān)行政機(jī)關(guān)相應(yīng)決定或者人民法院生效司法裁判后10個(gè)交易日內(nèi)，向交易所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票作出的終止上市決定。交易所于收到公司申請(qǐng)后15個(gè)工作日內(nèi)，根據(jù)相關(guān)行政機(jī)關(guān)相應(yīng)決定或者人民法院生效司法裁判，作出是否撤銷對(duì)公司股票作出的終止上市決定。公司可以在交易所決定撤銷對(duì)公司作出的終止上市決定之日起20個(gè)交易日內(nèi)向交易所申請(qǐng)其股票重新上市。
前述公司同時(shí)觸及重大違法類強(qiáng)制退市情形之外的風(fēng)險(xiǎn)警示、終止上市情形的，交易所對(duì)其股票相應(yīng)予以實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示或者終止上市。
深交所主板：
適應(yīng)性調(diào)整重新上市條件，優(yōu)化完善不予受理重新上市申請(qǐng)和中止重新上市審核的情形，總體與首次公開發(fā)行股票上市相關(guān)要求保持一致。
深交所創(chuàng)業(yè)板：
《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》新增“重新上市”，明確退市公司符合深交所規(guī)定條件的，可以向深交所申請(qǐng)重新上市；上市公司因觸及欺詐發(fā)行情形，其股票被終止上市的，深交所不受理其重新上市申請(qǐng)；因觸及重大違法情形，其股票被終止上市的，首次提出重新上市申請(qǐng)與其股票終止上市后進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所的時(shí)間間隔應(yīng)當(dāng)不少于五個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，同時(shí)需滿足重大違法行為已全面糾正、已撤換有關(guān)的責(zé)任人員等條件；公司股票被強(qiáng)制終止上市后，公司不配合退市相關(guān)工作，或者未按《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)的，深交所自其股票進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所轉(zhuǎn)讓之日起三十六個(gè)月內(nèi)不受理其重新上市申請(qǐng)。
Q3: A股上市紅籌企業(yè)的交易類退市標(biāo)準(zhǔn)是如何規(guī)定的？
A3：在交易所主板發(fā)行存托憑證的紅籌企業(yè)出現(xiàn)下列情形之一的，交易所決定終止其存托憑證上市：
（1）連續(xù)120個(gè)交易日通過交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)存托憑證成交量低于500萬份；
（2）連續(xù)20個(gè)交易日每日存托憑證收盤價(jià)乘以存托憑證與基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換比例后的數(shù)值（以下簡稱基礎(chǔ)股票數(shù)值）均低于1元；
（3）連續(xù)20個(gè)交易日在交易所的每日存托憑證收盤市值均低于3億元；
（4）交易所認(rèn)定的其他情形。
在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行存托憑證的紅籌企業(yè)出現(xiàn)下列情形之一的，交易所決定終止其存托憑證上市：
（1）連續(xù)120個(gè)交易日通過深交所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的存托憑證累計(jì)成交量低于200萬份；
（2）連續(xù)20個(gè)交易日每日存托憑證收盤價(jià)乘以存托憑證與基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換比例后的數(shù)值均低于1元；
（3）連續(xù)20個(gè)交易日在深交所的每日存托憑證收盤市值均低于3億元；
（4）深交所認(rèn)定的其他情形。
科創(chuàng)板紅籌企業(yè)交易類退市標(biāo)準(zhǔn)本次未作調(diào)整，總體標(biāo)準(zhǔn)與創(chuàng)業(yè)板基本一致。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。