飄風(fēng)不終朝，驟雨不終日。面對未知的市場，我們很難預(yù)判、也無從左右它的走勢，但我們能夠通過觀察，尋覓底部區(qū)域的蛛絲馬跡，并將信心、方法傳遞給大家。
想要通過提升自身的投研能力、實現(xiàn)長期穩(wěn)健的盈利，需要關(guān)注“知”與“行”兩個層面的問題。
一、知
市場是有高度不確定性的，也是不斷波動的，這在我們接觸投資的每一天都有所感知。
感覺是一種情緒的感受，如果僅僅依靠感覺進行投資，容易造成認(rèn)知偏差，進而做出錯誤的投資決策。而“知”，是通過研究和分析尋找規(guī)律，尋找到一個提高勝率的投資方法或策略。
巴菲特所說的“在別人恐懼的時候我貪婪，在別人貪婪的時候我恐懼”，其實講的是關(guān)于倉位管理的方法，在底部區(qū)域敢于重倉，而在市場過熱時要控制倉位。
那么，當(dāng)市場整體處于一個偏弱的環(huán)境中時，怎樣感知識別底部區(qū)域？我們需要尋找一些客觀的指標(biāo)，比如：估值水平（是否處于歷史極低分位）、股債性價比（是否處于提示權(quán)益有顯著性價比的位置）、政策層面的表態(tài)（政策底通常先于經(jīng)濟底和市場底），市場對消息的反應(yīng)（對利好/利空反應(yīng)程度）等。
我們認(rèn)為，市場處于最悲觀的時候，往往就是投資收益風(fēng)險比最好的時候。悲觀程度稍有緩解，往往就會迎來轉(zhuǎn)向。從當(dāng)前的情況來看，國內(nèi)政策底或已現(xiàn)，經(jīng)濟也在逐漸企穩(wěn)回升。為活躍資本市場、提振投資者信心，財政部、稅務(wù)總局公告，證券交易印花稅自本周一（8月28日）起實施減半征收?？v觀歷史，每一次降低印花稅，均能對權(quán)益市場起到極大的提振作用。
但不論哪種“知”，哪種投資方法或策略指標(biāo)，都只能提高投資的相對勝率，并不保證100%的短期盈利。
二、行
知為行之始，行為知之成。但正所謂“知易行難”，規(guī)律、方法、策略已經(jīng)找到，但做不做得到，關(guān)乎勇氣以及對自己的了解。如何克服自己心理弱點與不理性，將這個可提高勝率的方法或策略持之以恒地執(zhí)行下去，是“行”的關(guān)鍵。
作為普通人，我們的情緒容易受到市場環(huán)境、周圍人群的影響，這些人性的弱點無需過于苛責(zé)。只要掌握一定的方法論，我們還是能夠?qū)?/span>“行”堅持下去。比如：
1、相信規(guī)律和常識
相信股債平衡策略，是因為相信資產(chǎn)配置理論在未來仍會有效；相信趨勢策略，是因為相信趨勢在未來仍然會出現(xiàn)；相信周期理論，是因為相信周期和波動總會反復(fù)上演。
黑石的創(chuàng)始人蘇世民在《我的經(jīng)驗與教訓(xùn)》中說道：“所有的投資者都會告訴你市場具有周期性。然而，很多人的實際行動卻與這一認(rèn)識相悖。雖然投資者普遍表示自己的目標(biāo)是賺錢，但事實上，他們只看重心理安慰。即使大家都在虧錢，他們也寧愿從眾，而不愿意做出艱難決策，等待最大的回報。從表面上看，隨大流可以避免遭人指責(zé)。這些投資者往往不會在市場底部附近投資，而是在市場頂部進行投資，但這樣做恰恰與‘賺錢’的投資理念背道而馳。”
因此，在行動過程中，我們應(yīng)相對淡化情緒等因素對我們的干擾，更多地相信規(guī)律與常識，例如周期的循環(huán)往復(fù)。在場方能更好地捕捉機會，而不是等機會來了再上場。
2、注重風(fēng)險控制
控制風(fēng)險是實際踐行中非常重要的一環(huán)。假定初始投入資金為100元，若經(jīng)歷了虧損20%，則變成了80元。此時若想重新賺回20元恢復(fù)至初始本金，則需要現(xiàn)有資產(chǎn)能夠產(chǎn)生25%的回報。
正如股神巴菲特所說：“投資的第一條準(zhǔn)則就是保證本金安全永遠(yuǎn)不要虧損；第二條，請參考第一條?！痹谕顿Y中，很多時候容易被市場的“大起”所吸引，卻忽略了“大落”的可能性。
在暑期檔大火的電影《孤注一擲》中，有一句經(jīng)典臺詞：“每個人都有兩顆心，一顆是貪心，另一顆是不甘心”。在順風(fēng)順?biāo)畷r不可貪心，不斷加注籌碼而忽視了風(fēng)險控制；在逆風(fēng)浮虧時，也要結(jié)合基本面等因素分析，是及時止損還是另尋他法，而非讓情緒左右，因為不甘心而“孤注一擲”。通過風(fēng)險控制，才能較為有效地保留投資的本金，方能是其行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
3、組合適度均衡
對普通基金投資者而言，選擇均衡型風(fēng)格的基金，或者構(gòu)建均衡型的基金組合（或選擇市場中的偏股FOF基金），通常能獲得更好的持有體驗，從而能更為長期地持有、靜待花開。
均衡型風(fēng)格的基金或是基金組合力爭穩(wěn)扎穩(wěn)打，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。只要堅持，長期來看，通常會獲得相對較好的超額收益，如流水一般，不爭先、爭的是滔滔不絕。
風(fēng)險提示：本材料的數(shù)據(jù)、信息、觀點和判斷僅是基于當(dāng)前情況的分析，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不作為任何法律文件，且今后可能發(fā)生變化。基金投資有風(fēng)險，既可能產(chǎn)生收益也可能發(fā)生損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人及市場上其他基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本公司基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。