在經(jīng)歷了此前一輪快速上漲后，市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)有所穩(wěn)固，一些基金投資者開始關(guān)注止盈等事宜。那么，關(guān)于止盈有哪些細(xì)節(jié)需要注意？有哪些止盈的方法？當(dāng)前是否需要止盈？
1、基金止盈時(shí)需注意的幾點(diǎn)細(xì)節(jié)
1）避免過早止盈：一些投資者可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的短期波動(dòng)而過早地止盈，由此導(dǎo)致錯(cuò)過后續(xù)收益。投資者應(yīng)該基于中長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)和基金的表現(xiàn)來決定止盈的時(shí)機(jī)，而不是僅僅基于短期的市場(chǎng)波動(dòng)。
2）止盈的基金產(chǎn)品需斟酌：一些投資者較為喜歡對(duì)收益最高的基金產(chǎn)品進(jìn)行止盈，但實(shí)際上在止盈時(shí)，不應(yīng)該只看哪只基金收益高就先止盈哪一只，而是應(yīng)該結(jié)合自己的配置需求、決策判斷、基金的表現(xiàn)等情況綜合考量。有的基金盡管此前已為組合帶來較多利潤(rùn)，但它獲取超額收益的能力依然較強(qiáng)，若盲目根據(jù)收益貢獻(xiàn)多少進(jìn)行止盈可能會(huì)錯(cuò)失這些優(yōu)質(zhì)基金未來的收益潛力。
3）關(guān)注錨定效應(yīng)：投資者或受到“錨定效應(yīng)”影響，即以過去某個(gè)價(jià)格點(diǎn)作為參考，對(duì)未來的投資決策產(chǎn)生影響。例如，如果一只基金曾經(jīng)達(dá)到過一個(gè)高點(diǎn)，投資者可能會(huì)期待它再次達(dá)到那個(gè)價(jià)格點(diǎn)。實(shí)際中，投資者或根據(jù)買入基金時(shí)的凈值進(jìn)行判斷，一旦基金從此前的下跌中重新超過買入的凈值時(shí)，或影響他們的止盈決策。投資者應(yīng)該基于當(dāng)前的市場(chǎng)情況和基金的表現(xiàn)來做出決策，而非基于過去的錨點(diǎn)。
4）避免情緒化決策：投資決策應(yīng)該基于理性分析，而不是情緒。投資者在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生恐慌或貪婪，從而做出錯(cuò)誤決策。保持冷靜，根據(jù)市場(chǎng)分析和個(gè)人投資策略來決定止盈點(diǎn)是非常重要的。
2、基金止盈常見的方法
1）目標(biāo)止盈：言而簡(jiǎn)之，指的是我們?cè)谕顿Y基金的時(shí)候，會(huì)有一個(gè)心理預(yù)期，也就是我們期待的目標(biāo)收益。
當(dāng)?shù)竭_(dá)這一目標(biāo)后就可以考慮止盈賣出了。例如計(jì)劃持倉某只基金產(chǎn)品盈利達(dá)到10%的時(shí)候及時(shí)止盈賣出，這即是目標(biāo)止盈。
2）估值止盈：通常而言，可用主流寬基指數(shù)現(xiàn)在的估值對(duì)比歷史情況來判斷該指數(shù)或市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。低估的時(shí)候可以選擇買入持有，一旦估值偏高便可以考慮進(jìn)行止盈的操作。
3）分批止盈：顧名思義，即根據(jù)不同的止盈點(diǎn)位、分不同的批次進(jìn)行止盈。例如當(dāng)基金持倉收益率為20%時(shí)，止盈二分之一；當(dāng)基金持倉收益率達(dá)到30%時(shí)，再止盈二分之一。
4）回撤止盈：市場(chǎng)總是波動(dòng)的，沒有一帆風(fēng)順的上漲，當(dāng)遇到回撤時(shí)，為了更有計(jì)劃性地去應(yīng)對(duì)，便衍生出了回撤止盈的方法。例如當(dāng)你發(fā)現(xiàn)基金的持倉收益率從30%降到20%，而此前設(shè)置的持倉收益率的回撤目標(biāo)是10%，那么此時(shí)已觸發(fā)相關(guān)條件，可進(jìn)行止盈賣出。
上述幾種止盈方法沒有絕對(duì)的好壞對(duì)錯(cuò)之分，而是取決于投資者的風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資者可以選用單一的止盈方法，也可以將多種方法相結(jié)合，或形成更為有效的止盈體系，例如將估值止盈法和分批止盈法相結(jié)合，盡管市場(chǎng)可能依然高歌猛進(jìn)，但市場(chǎng)估值逐步升高至歷史高點(diǎn)，基金投資者一方面想繼續(xù)盈利，但又一定程度上擔(dān)心市場(chǎng)過熱后的大幅調(diào)整，則可以以市場(chǎng)估值為輔助，采取分批止盈的方法。
3、當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是否需要考慮基金止盈？
1）從政策端來看，自9月24日強(qiáng)力貨幣政策的推出、到9月26日政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)的研討，再到10月12日相關(guān)財(cái)政政策的推出和研究，我們認(rèn)為政策的轉(zhuǎn)向明確、目的性強(qiáng)，意在解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所面臨的一些問題和瓶頸。若有更為明顯的、具體的財(cái)政端政策內(nèi)容出來，在財(cái)政與貨幣雙管齊下的情況下，經(jīng)濟(jì)或有望更快地轉(zhuǎn)變趨勢(shì)，并加大復(fù)蘇的斜率。但是，政策效力傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要一定時(shí)間，因此要邊走邊看，整體來說，我們認(rèn)為，對(duì)當(dāng)前和后續(xù)的政策端可以保持較為樂觀的態(tài)度。
2）從市場(chǎng)端來看，短期漲勢(shì)迅猛，基于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶來的快速估值修復(fù)，這個(gè)過程目前來看，或已在國慶后的第一個(gè)交易周告一段落。此前部分彈性較強(qiáng)的細(xì)分權(quán)益資產(chǎn)，單日10%+大漲的行情，或難以為繼。未來短期內(nèi)的行情或相對(duì)結(jié)構(gòu)、分化，價(jià)格、基本面的超預(yù)期與否或決定了短期內(nèi)行業(yè)、個(gè)股的相對(duì)走勢(shì)。
關(guān)于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)是否止盈，我們認(rèn)為，除了上述對(duì)政策、市場(chǎng)等情況的分析之外，更加需要結(jié)合投資者本身的配置邏輯。如果投資者是基于短期交易邏輯進(jìn)行布局，那么當(dāng)積累一定收益后，市場(chǎng)短期內(nèi)潛在上行空間似乎小于潛在下行空間，那及時(shí)鎖定收益或是更為合適的選擇。
如果投資者是基于中長(zhǎng)期邏輯或優(yōu)化組合需求進(jìn)行布局的，那么則需要仔細(xì)審視自己配置的邏輯是否發(fā)生重大變化，組合層面是否需要優(yōu)化等，例如在行情再度進(jìn)入結(jié)構(gòu)性的時(shí)候，對(duì)投資者而言在權(quán)益基金的布局上或需更加均衡，而非單獨(dú)押注某些單一的彈性賽道。若此前大比例配置在某些單一方向且獲得了收益，那此時(shí)進(jìn)行“止盈”、并使得權(quán)益基金組合更為均衡化也是可行的選擇之一。
如若市場(chǎng)基本面、配置、組合邏輯依然未發(fā)生顯著變化，那么繼續(xù)持有或相對(duì)合適，頻繁的買賣助推交易成本的抬升，將在一定程度上削弱收益。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料的數(shù)據(jù)、信息、觀點(diǎn)和判斷僅是基于當(dāng)前情況的分析，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不作為任何法律文件，且今后可能發(fā)生變化?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，既可能產(chǎn)生收益也可能發(fā)生損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人及市場(chǎng)上其他基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本公司基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。