Q1: 什么是利率債基金？
A1：整個(gè)債券市場(chǎng)根據(jù)發(fā)行主體的信用風(fēng)險(xiǎn)的不同，可以劃分為利率債和信用債兩大類。利率債的發(fā)行主體是國家或信用等級(jí)與國家相當(dāng)?shù)恼С謾C(jī)構(gòu)，其主要品種包括國債、政策性金融債、地方政府債券和央行票據(jù)等。因此，利率債基金是指主要投資于利率債的債券型基金，不參與可轉(zhuǎn)債、可交換債、信用債投資，也不進(jìn)行股票投資。
Q2：主動(dòng)型和被動(dòng)型利率債基金的區(qū)別？
A2：根據(jù)管理方式的不同，利率債基金可以分為主動(dòng)管理型和被動(dòng)管理型兩大類：
（1）被動(dòng)型利率債基金通過指數(shù)化管理，投資于標(biāo)的指數(shù)成份券及備選成份券，構(gòu)建與標(biāo)的指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似的資產(chǎn)組合，以實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤，通常跟蹤以利率債主要品種編制的債券類指數(shù)；
（2）主動(dòng)型利率債基金通過積極主動(dòng)的投資管理，通常會(huì)結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策以及市場(chǎng)利率走勢(shì)等方面的考量，采取久期策略、收益率曲線策略、回購策略、個(gè)券選擇策略等投資策略，進(jìn)行積極的債券投資組合管理，以獲取較高的投資收益。
Q3：利率債基金的特征？
A3：由于利率債基金的80%及以上資產(chǎn)投向利率債，因此一般來說，利率債基金具有以下特征：
（1）安全性相對(duì)更高：利率債的發(fā)行主體有國家信用背書或信用等級(jí)與國家相同，違約的可能性極低。所以，利率債基金相對(duì)更適合厭惡風(fēng)險(xiǎn)、尋求安全回報(bào)的投資者。
（2）主要受到市場(chǎng)利率的影響：利率債的價(jià)格與市場(chǎng)利率走勢(shì)呈反比變化——利率漲它就跌，利率跌它就漲。利率債的受眾較為廣泛，其在二級(jí)市場(chǎng)上的交易更靈活、流動(dòng)性相對(duì)更好。
（資料來源：公眾號(hào)“長江證券財(cái)富近距離”，作者：資產(chǎn)配置部）
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